עסקת ענק בענף האשראי: מנורה תעמיד ליסודות 400 מיליון שקל ותוכל להשתלט על עד 100% מהחברה

קבוצת מנורה מבטחים חתמה שלשום (ב') על הסכם עם חברת האשראי 'יסודות א' ליווי פיננסי' (יסודות), מהגופים הגדולים בישראל בתחום ליווי פרויקטים בענף הבנייה, בהיקף 400 מיליון שקל. במסגרת העסקה מנורה ביטוח וחברה בת נוספת התחייבו כלפי יסודות להעמיד מסגרות אשראי בסך 200 מלש"ח כל אחת, כאשר מסגרת האשראי שתעמיד החברה השנייה ניתנת להמרה ל-50.1% ממניות יסודות וקבלת שליטה.

זכות ההמרה למניות יסודות הינה ממועד העמדת מסגרות האשראי לתקופה של עד כ-3 שנים (עם אפשרות להארכה בשנה בהתאם לתנאים בהסכם). כמו כן, התחייבה החברה בת להעמדת מסגרת אשראי נוספת ליסודות בסך 50 מלש"ח, שאינה ניתנת להמרה למניות. בנוסף, נקבעו הוראות לפיהן מנורה ביטוח תעמיד ללקוחות חברת יסודות, העוסקת בליווי פיננסי והעמדת אשראי לקבלנים, פוליסות חוק מכר וערבויות. 

במסגרת ההסכם, נקבעו מנגנונים שונים להגן על האינטרסים של מנורה עד להמרת המניות (אם וככל שיומרו) לרבות, זכות הקבוצה למנות דירקטור ממועד כניסת ההסכם לתוקף, קביעת סוגי החלטות הכפופות לרוב מיוחד וכן מגבלות על נטילת אשראי על ידי יסודות. ההסכם מותה בין השאר באישור רשות התחרות. 

בנוסף, התקשרו הצדדים בהסכם בעלי מניות, שייכנס לתוקף עם ביצוע ההמרה (אם וככל שתבוצע), הכולל שלוש אופציות הדדיות (מכר ורכש), לתקופה של עד 4 שנים אשר בסופה (ככל שתמומשנה) החברה הבת תחזיק ב-100% ממניות יסודות. עוד יצוין, כי התקשרות קודמת של מנורה ביטוח ושל איילון חברה לביטוח בע"מ בהסכם להעמדת מסגרות אשראי נחותות, תבוטל במועד כניסת ההסכם לתוקף.

העסקה היא חלק מאסטרטגיית מנורה מבטחים לחיזוק ופיתוח זרוע האשראי של הקבוצה, והיא מצטרפת להחזקותיה של הקבוצה בחברות ERN (70%) ואמפא קפיטל (47.5%) ופעילויות נוספות של הקבוצה בתחום האשראי. מהלך זה נועד, בין השאר, לפתח מקורות רווח נוספים, להגדיל את התשואה על ההון של הקבוצה ולהקטין את התלות בשוקי ההון והתנודתיות הנגזרת מהאמור.

יסודות הוקמה בשנת 2022 על-ידי אסתי פרידמן, יעקב סיסו ודוד ברוך וזאת בהמשך ישיר לפעילותם במסגרת קרן יסודות . החברה הינה גוף אשראי חוץ-בנקאי העוסק בליווי פיננסי ליזמים בתחום מימון הבנייה. קרן יסודות הייתה הגוף החוץ-בנקאי הראשון שהחל לספק שרותי ליווי בנייה כוללים ליזמים בישראל. עד כה הושלמה במסגרת הפעילות של קבוצת יסודות בנייתם של יותר מ-200  פרויקטים בכל רחבי הארץ בהיקף של מעל ל-9,500 יחידות דיור. 

על פי ההסכם שנחתם בין קבוצת מנורה מבטחים לבין יסודות, מייסדי החברה ימשיכו להוביל אותה גם לאחר העברת השליטה לידי מנורה מבטחים, ככל שזאת תועבר.

ארי קלמן, מנכ"ל מנורה מבטחים החזקות: "ההשקעה ביסודות משתלבת באסטרטגיה לחיזוק ופיתוח זרוע האשראי של הקבוצה ומצטרפת להחזקות ולפעילויות השונות של הקבוצה בתחום האשראי. יסודות, בעלת צוות מהמנוסים בענף ליווי הקבלנים עם עשרות שנות ניסיון, מתמחה בליווי פרויקטים בענף הבנייה - תחום הצורך אשראי רב מטבעו. שילוב הניסיון של יסודות עם היכולות הפיננסיות והניסיון של מנורה מבטחים צפוי לחזק את מעמדה של הקבוצה בשוק האשראי לענף הנדל"ן".