צחי אבו רוכש מחיים כצמן 26% מג'י סיטי תמורת 661 מיליון שקל - 32% מעל מחיר המניה

כל החדשות והעדכונים של מרכז הנדל"ן גם ב-WhatsApp >>

ארי נדל"ן שבשליטת צחי אבו הודיעה היום (א') כי חתמה ביום שישי האחרון על הסכם לרכישת 26% ממניותיה של ג'י סיטי מידי נורסטאר ישראל, חברה בת של נורסטאר החזקות, בעסקה בהיקף של כ-660.8 מיליון שקל. בעל המניות הדומיננטי בנורסטאר ומנהלה הוא חיים כצמן.

מחיר העסקה נקבע על כ-14.95 שקל למניה, כ-32% מעל מחיר הסגירה של מניית ג'י סיטי ב-2 ביולי. התמורה תשולם בשני שלבים: 230 מיליון שקל ישולמו במועד השלמת העסקה, ואילו יתרת התמורה, כ-430.8 מיליון שקל, תשולם בתוך שישה חודשים ממועד ההשלמה. להבטחת העסקה תפקיד ארי נדל"ן 20 מיליון שקל בנאמנות, סכום שייחשב כחלק מהתמורה. אם העסקה לא תושלם בנסיבות שאינן תלויות בנורסטאר, או בשל הפרת ההסכם מצד הרוכשת, הסכום יחולט כפיצוי מוסכם.

בנוסף, במועד השלמת העסקה תעניק נורסטאר לארי נדל"ן אופציית Call לרכישת 12 מיליון מניות נוספות של ג'י סיטי במחיר של 17 שקל למניה. במקביל, נורסטאר תקבל אופציית Put למכירת אותן מניות במחיר של 16 שקל למניה. מדובר בתמורה אפשרית נוספת של 192 עד 204 מיליון שקל. מימוש האופציות יתאפשר החל משישה חודשים לאחר השלמת העסקה, בכפוף לקבלת האישורים הנדרשים. לאחר מימוש מלא של אופציות ה-Put/Call צפויה ארי נדל"ן להגדיל את החזקתה בג'י סיטי לכ-33%, בעוד נורסטאר צפויה להמשיך להחזיק בכ-21% ממניות החברה.

עוד סיכמו הצדדים כי לאחר תשלום יתרת התמורה תפעל ג'י סיטי לבצע גיוס הון של כ-1 מיליארד שקל. ארי נדל"ן ונורסטאר התחייבו להשתתף בגיוס בהיקף מצטבר של 540 מיליון שקל, בהתאם לחלקן בהון החברה. לצורך מימון העסקה ציינה ארי נדל"ן כי בכוונתה להסתמך על מקורותיה העצמיים, על גיוס הון שבו צפוי בעל השליטה להשתתף בסכום של לפחות 200 מיליון שקל, וכן על מימון חוב.

במקביל להסכם הרכישה חתמו הצדדים גם על הסכם הצבעה, שייכנס לתוקף עם השלמת העסקה. ההסכם מסדיר את חלוקת הכוח בדירקטוריון ג'י סיטי בהתאם להיקף ההחזקות של כל אחד מהצדדים. כל עוד נורסטאר תחזיק לפחות 20% ממניות ג'י סיטי, היא תהיה זכאית להמליץ על מינוי עד שני דירקטורים, דירקטור חיצוני ויו"ר משותף או נשיא החברה. מנגד, כל עוד ארי נדל"ן תחזיק לפחות 20% מהון המניות, היא תהיה זכאית להמליץ על עד שני דירקטורים, דירקטור חיצוני ויו"ר משותף. ככל שהחזקתה תעלה ל-35% ומעלה, היא תהיה זכאית להמליץ על רוב חברי הדירקטוריון ועל יו"ר הדירקטוריון.

השלמת העסקה כפופה לתנאים מתלים מקובלים, ובהם אישור רשות התחרות ואישורי הגורמים המממנים לשחרור השעבודים על המניות. הצדדים קבעו כי השלמת העסקה תתבצע בתוך עד 90 ימים ממועד החתימה, אלא אם יסכימו להאריך את התקופה.

לפי הצדדים, העסקה נועדה לחזק את מבנה ההון של ג'י סיטי באמצעות גיוס הון של כמיליארד שקל, ובמקביל לאפשר לנורסטאר להפחית באופן משמעותי את התחייבויותיה, עד כדי אפשרות להיוותר ללא חוב פיננסי, תוך שמירה על אחזקה משמעותית בחברה. נכון לסוף הרבעון הראשון של 2026, ג'י סיטי מחזיקה ומנהלת 85 נכסים בשטח בנוי להשכרה של כ-1.7 מיליון מ"ר, בשווי של כ-29 מיליארד שקל.

כפי שפורסם במרכז הנדל"ן ביוני השנה, נורסטאר, שבשליטת חיים כצמן, בחנה הכנסת משקיע אסטרטגי באמצעות מכירת חלק מהחזקותיה בג'י סיטי. המהלך נועד להפוך את ג'י סיטי לחברה ללא גרעין שליטה, בהתאם לחוק הריכוזיות. אם האופציה של אבו תמומש, ארי נדל"ן תהפוך לשחקן הדומיננטי בחברה, ובכך עשויה להסתיים הדומיננטיות של כצמן בג'י סיטי לאחר כ-35 שנה.

את נורסטאר ליוו בעסקה עו"ד אריאל עמינצח ועו"ד יונתן גזית ממשרד מיתר, וצחי סולטן מדיסקונט קפיטל. את ארי נדל"ן ליוו עו"ד תומר סלע ממשרד מיתר, רו"ח דורון גיבור מדלויט ופלג פאר מלידר שוקי הון.

צחי אבו, בעל השליטה ומנכ"ל קבוצת ארי נדל"ן, מסר: "אני מברך על ההסכם עם חברת נורסטאר של חיים כצמן, אשר מייצר לשני הצדדים הזדמנות יוצאת מן הכלל למימוש הפוטנציאל בקבוצת ג'י סיטי. לפני שש שנים לקחתי על עצמי אתגר עם רכישת ארי נדל"ן, ארנה גרופ, שנסחרה אז בשווי של כ-50 מיליון שקל בלבד, והובלנו אותה לשיאים עם הון עצמי שמגיע היום לכ-1.2 מיליארד שקל. עסקת ג'י סיטי מהווה אתגר נוסף עבורנו, אך אנו בטוחים שבעזרת הניסיון הרב, צוות מצוין, חוסנה הכלכלי של הקבוצה, וביחד עם ידידי חיים כצמן והנהלת ג'י סיטי, נוביל את החברה לפסגות חדשות. נמשיך לבנות ולטפח את האמון מול המשקיעים, באמצעות הרוח היזמית והצעירה שלנו, כדי לבסס יסודות חזקים להצלחת החברה".

חיים כצמן, בעל השליטה בנורסטאר, מסר: "העסקה עם ארי נדל"ן היא מהלך אסטרטגי שמחזק הן את ג'י סיטי והן את נורסטאר. אנו שמחים וגאים ששחקן עסקי משמעותי כמו צחי אבו בחר להצטרף ולהשקיע סכום כה משמעותי בחברה, ורואים בכך הבעת אמון משמעותית בג'י סיטי, בהנהלתה, בביצועיה ובפוטנציאל הצפת הערך שלה. המהלך יאפשר הזרמת הון, חיזוק פיננסי והפחתת מינוף בג'י סיטי, ובמקביל הפחתת חוב משמעותית בנורסטאר, תוך שנורסטאר ממשיכה להחזיק נתח משמעותי בחברה.

"יחד עם צחי אבו וארי נדל"ן נפעל להאיץ יוזמות עסקיות, להוביל מהלכי צמיחה והשבחת נכסים, ולהחזיר את ג'י סיטי למקומה הראוי כאחת מקבוצות הנדל"ן המשמעותיות הנסחרות בישראל. אני מאמין שזו עסקה שתייצר ערך משמעותי לכל בעלי המניות ותבסס את המשך הצמיחה של הקבוצה לאורך זמן".